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09h59ANÁLISE DO MERCADO DA SOJA, DO MILHO E DO TRIGO - período entre 29/06/2012 a 05/07/2012
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MERCADO DA SOJA
As cotações da soja em Chicago literalmente explodiram nesta primeira semana de julho. O fechamento desta quinta-feira (05/07) ficou em US$ 16,26/bushel, algo que não era visto há quatro anos, quando o bushel bateu no seu atual recorde histórico de US$ 16,58 no dia 03/07/2008, momento em que a grande crise econômica mundial se cristalizava. Para se ter uma ideia do avanço destas cotações, uma semana antes o bushel havia sido cotado em US$ 14,66 e um mês antes a US$ 13,40. A média de junho/12 ficou em US$ 14,21/bushel, por exemplo. Para maio/13, Chicago fechou nesta quinta-feira (05) em US$ 14,28/bushel, confirmando a tendência de recuo futuro.
O grande motivo para esse movimento altista está no clima nos EUA. Era o fator que poderia realmente alterar o quadro para cima. Na prática, a partir do plantio da nova safra estadunidense, em maio, dois cenários claros se desenhavam. O primeiro, em condições de clima normal nos EUA, indicava cotações entre US$ 11,00 e US$ 13,00/bushel para o segundo semestre do corrente ano. O segundo, em caso de clima ruim nos EUA, uma forte alta em Chicago, sobre os já firmes preços que a referida bolsa vem praticando nos últimos tempos. No início deste ano já ficava evidente, e nós salientávamos isso, que se viesse a ocorrer ameaças de frustração da nova safra estadunidense, não seria de descartar o bushel acima US$ 16,00 ou US$ 17,00, batendo um novo recorde histórico. Bastou 10 dias de escassez de chuvas naquele país, os quais se acumulam a uma baixa umidade do solo que vem de mais tempo, para que o bushel de soja disparasse. E esse movimento, de altos e baixos, irá até a colheita, prevista para setembro/outubro.
Tudo isso num momento em que o relatório de plantio, anunciado em 29/06, apresentou números baixistas para as cotações. Todavia, a situação climática acabou eliminando completamente tais efeitos baixistas, inclusive procedentes de estoques de passagem mais elevados. Assim, o relatório de plantio de área nos EUA, para 2012/13 apontou 30,8 milhões de hectares para a soja. Isso representa 3% acima do anunciado quando da intenção de plantio em março passado e 1% acima da área semeada no ano anterior. Já os estoques, na posição 1º de junho indicaram um volume de 18,17 milhões de toneladas, ou seja, 7,8% acima do registrado no mesmo período do ano anterior.
Para o milho, a área indicada foi de 39,01 milhões de hectares, com aumento de 0,44% sobre a intenção de plantio e 0,57% sobre a área plantada no ano anterior. Os estoques de passagem em 1º de junho, para o cereal, ficaram em 79,98 milhões de toneladas, ou seja, 14,2% abaixo do registrado no mesmo período do ano anterior. Já para o trigo, no total a área semeada ficou em 22,67 milhões de hectares, sendo praticamente a mesma indicada na intenção de plantio de março e 2,95% superior ao registrado no ano anterior. Quanto aos estoques de passagem, os mesmos alcançaram 20,2 milhões de toneladas, ou seja, 13,8% abaixo do verificado nesta mesma época do ano que passou.
A situação do clima se torna ainda mais preocupante porque o mês de julho iniciou com 10 dos 11 principais estados produtores dos EUA acusando umidade insuficiente em seus solos em mais de 50% das lavouras semeadas. Além disso, as projeções meteorológicas estariam indicando, para os próximos 10 dias, continuidade do clima seco. Assim, o potencial de alta nas cotações, no curto prazo, permanece. Pelo menos até o retorno das chuvas, mesmo que sejam insuficientes.
Para confirmar tal quadro, no dia 1º de julho ainda, as condições das lavouras estadunidenses de soja haviam piorado bastante. Nessa data, 22% das mesmas estavam entre ruins e muito ruins, 33% regulares e apenas 45% entre boas a excelentes, sendo que 26% do total das lavouras já estava em floração (momento crítico do desenvolvimento das plantas). E a tendência para o próximo boletim, previsto para este domingo 08/07, é de o quadro piorar. Para o milho, 22% das lavouras se encontravam entre ruins e muito ruins, 30% regulares e 48% entre boas a excelentes. Já o trigo de primavera chegava a 5% entre ruins a muito ruins, 24% regulares e 71% entre boas a excelentes.
Paralelamente, na semana encerrada em 21/06, os EUA registraram exportações de 793.100 toneladas, contra 1,38 milhão na semana anterior. Já os embarques de soja na semana encerrada em 28/06 ficaram em 378.200 toneladas, acumulando desde setembro/11 um total de 33,08 milhões de toneladas, contra 38,78 milhões no mesmo período do ano comercial anterior.
Pelo lado da demanda, a China teria importado 6,79 milhões de toneladas em junho, sendo que para julho a expectativa seria de 4,6 milhões de toneladas. Nos primeiros cinco meses do ano, a China importou 13,4 milhões de toneladas de soja em grão do Brasil, contra 9,22 milhões em igual período de 2011.
Quanto a Argentina, o esmagamento de soja somou 3,77 milhões de toneladas em maio/12, contra 4,0 milhões um ano antes. No acumulado do ano comercial 2011/12, iniciado em abril, o total esmagado chega a 7,27 milhões de toneladas, contra 7,77 milhões em igual período do ano anterior. Por sua vez, a comercialização da safra 2011/12 argentina chegou a 66% do total no início de julho, contra 59% em igual período do ano anterior. (cf. Safras & Mercado)
Ainda em termos mundiais, as exportações de óleo de palma na soma da Indonésia, Malásia, Tailândia e mais cinco países produtores da América do Sul e Central apontavam uma alta de 14,7 milhões de toneladas neste ano, fato que explica muito do porquê as cotações do óleo de soja em Chicago não apresentarem o mesmo ímpeto altista do grão e do farelo (no dia 05/07 a tonelada curta do farelo de soja em Chicago alcançou a US$ 474,30).
Por sua vez, segundo Oil World, as exportações de canola e colza somadas, no ano comercial 2012/13, iniciado agora em julho, ficariam estagnadas ao redor das 12,7 milhões de toneladas registradas em 2011/12.
Enfim, os prêmios nos portos terminaram a semana na seguinte situação: no Golfo do México (EUA) entre 65 e 67 centavos de dólar por bushel; em Rosário (Argentina) entre 65 e 75 centavos de dólar; e nos diferentes portos brasileiros, entre US$ 1,30 e US$ 1,88/bushel, e subindo.
No mercado brasileiro, diante da disparada de Chicago, de um câmbio que se manteve um pouco acima de R$ 2,00 por dólar, apesar de ter ensaiado um recuo para R$ 1,98 durante a semana, e de prêmios em constante elevação, os preços do saco de soja veio para R$ 60,95 na média do balcão gaúcho. Os lotes, nesse mercado, ficaram entre R$ 71,00 e R$ 72,00/saco. Nas demais praças, os lotes oscilaram entre R$ 64,70/saco em Barreiras (BA) e R$ 69,70/saco em Cascavel (PR). Na BM&F/Bovespa, o contrato setembro/12 fechou em US$ 35,90, enquanto o maio/13 ficou em US$ 30,00/saco.
Diante desta realidade, a comercialização da atual safra avança celeremente. No Brasil, até a semana passada, a mesma havia chegado a 92% do total, contra a média histórica de 73%. No Rio Grande do Sul, a mesma atingia a 77%, contra 52% na média para esta época do ano. No Mato Grosso a mesma já estava em 96% e no Paraná em 89%. (cf. Safras & Mercado)
Por enquanto, o quadro de preços futuros obviamente continua muito bom, apesar de mais baixos do que o momento atual. No Paraná, para março/13, o valor no porto chega a R$ 61,50/saco, contra os R$ 72,00 atuais. No Rio Grande do Sul, para maio/13 o interior negociava a R$ 59,00/saco. Em Goiás a soja futura esteve a US$ 26,00/saco para fevereiro/13, enquanto na região de Brasília, para abril/13, o valor ficou em R$ 53,00/saco.
Na Bahia e Maranhão, ambos para maio/13 os valores ficaram entre R$ 53,30 e R$ 53,00/saco respectivamente. Enfim, em Tocantins, para abril/13, o saco de soja esteve cotado a R$ 51,60 na região de Pedro Afonso. (cf. Safras & Mercado)
MERCADO DO MILHO
As cotações do milho em Chicago, pressionadas pela seca que começa a se concretizar nos EUA, igualmente subiram fortemente nesta semana. O fechamento desta quinta-feira (05) ficou em US$ 7,68/bushel, após US$ 6,52 uma semana antes e US$ 6,03/bushel na média de junho. Essa cotação do dia 05/07 não era alcançada em Chicago, para o primeiro mês cotado, desde meados de junho de 2011.
Na prática, o sentimento especulativo climático, que alimenta o mercado da soja, se impõe igualmente no milho, mesmo com a expectativa de uma safra recorde nos EUA, estimada ainda em 375 milhões de toneladas. Isso significa dizer que, em a chuva retornando, o recuo nas cotações do cereal pode ser significativo caso os estragos com a estiagem não venham a ser muito elevados. Nesse sentido, será importante o relatório de oferta e demanda do USDA, previsto para o próximo dia 10/07 (terça-feira).
Dito isso, as lavouras estadunidenses tiveram uma piora sensível nessa semana, com apenas 48% entre boas a excelentes, 30% regulares e 22% entre ruins e péssimas. E, por enquanto, as projeções de chuvas para o Meio-Oeste estadunidense continuam muito aquém do necessário. A tal ponto que a produtividade média para o milho está agora projetada entre 9.041 a 9.732 quilos/hectare.
Se somou a esse quadro mais pessimista, o fato de que a área semeada com milho nos EUA, segundo o relatório de plantio divulgado em 29/06, ter ficado em 39,01 milhões de hectares, com aumento de apenas 0,44% sobre a intenção de plantio e 0,57% sobre a área plantada no ano anterior. Além disso, os estoques de passagem em 1º de junho, para o cereal, ficaram em 79,98 milhões de toneladas, ou seja, 14,2% abaixo do registrado no mesmo período do ano anterior.
Na Argentina e no Paraguai, a tonelada FOB voltou a subir de preço, na esteira das altas em Chicago, com valores respectivamente de US$ 270,00 e US$ 175,00, ambos para julho.
No mercado brasileiro, apesar da pressão da safrinha, que vai se confirmando espetacular (37 a 38 milhões de toneladas na estimativa), os preços voltaram a subir um pouco, apoiados pelo quadro externo, que estimula as exportações nacionais. Assim, o balcão gaúcho ficou em R$ 24,09/saco na média semanal, enquanto os lotes giraram entre R$ 25,75 e R$ 26,75/saco. Nas demais praças nacionais, os lotes oscilaram entre R$ 15,50/saco no Nortão mato-grossense e R$ 25,75/saco nas regiões catarinenses de Videira e Concórdia. Em muitas regiões do país, conforme tabela no início deste boletim, registraram ganhos entre 3% e 5% no preço do milho nesta semana. Algo que há tempos não se via! Todavia, a tendência de médio e longo prazo continua sendo de preços baixos, com o Centro-Oeste girando ao redor de R$ 10,00/saco após o término da colheita da safrinha, e o sul brasileiro em torno de R$ 16,00/saco.
Vale destacar que o quadro melhorou um pouco na exportação, com a programação para embarques em julho alcançando um total de 2,56 milhões de toneladas. O problema se encontra em nossa capacidade portuária, relativamente obsoleta, dar conta destes volumes, ao mesmo tempo em que vem sendo embarcados soja e derivados.
Enfim, o governo definiu leilões de opções para este dia 05/07, com 500.000 toneladas disponibilizadas, de um total de 2,5 milhões de toneladas. Os preços de exercício seriam de R$ 14,60/saco para o Mato Grosso e R$ 19,45/saco para o Mato Grosso do Sul e Goiás, com entrega em dezembro e recebimento em janeiro. (cf. Safras & Mercado).
Na importação, o CIF indústrias brasileiras registrou, para julho, R$ 47,00/saco para o produto dos EUA e R$ 39,91/saco para o produto da Argentina. Para setembro o produto argentino ficou em R$ 39,79/saco. Nas exportações, o transferido via Paranaguá registrou R$ 27,47/saco para julho; R$ 27,49 para setembro; R$ 28,11 para outubro; R$ 28,04 para novembro; R$ 28,12 para dezembro; R$ 28,00 para janeiro/13 e R$ 29,78/saco para fevereiro/13. (cf. Safras & Mercado)
MERCADO DO TRIGO
As cotações do trigo em Chicago, na esteira das condições climáticas mais difíceis nos EUA, voltaram a ultrapassar o teto dos US$ 8,00/bushel, fechando a quinta-feira (05) em US$ 8,22/bushel. Tal preço naquela bolsa não era visto desde fins de abril de 2011. Uma semana antes, o bushel estava em US$ 7,26 e um mês antes em US$ 6,12. A média de junho ficou em US$ 6,56/bushel, ou seja, quase dois dólares abaixo do que o fechamento deste dia 05/07.
Assim como no caso da soja e do milho, esse movimento de alta é muito forte em curto espaço de tempo. Salvo se o clima continuar ruim nos EUA, a tendência é de fortes recuos na medida em que as chuvas retornarem, mesmo que tenha havido alguma quebra de safra. O relatório de oferta e demanda do USDA, previsto para o dia 10/07, deverá nos dar mais clareza nesse sentido, embora o mesmo possa ainda não trazer todos os efeitos da escassez de chuva nos EUA.
O relatório de plantio da atual safra estadunidense, divulgado no dia 29/06, indicou uma área total semeada com trigo em 22,67 milhões de hectares, sendo praticamente a mesma indicada na intenção de plantio de março e 2,95% superior ao registrado no ano anterior. Quanto aos estoques de passagem, os mesmos alcançaram 20,2 milhões de toneladas, ou seja, 13,8% abaixo do verificado nesta mesma época do ano que passou.
Por sua vez, a colheita do trigo de inverno chegou a 69% da área estimada, em 1º de julho, contra 43% na média histórica. Já as condições das lavouras do trigo de primavera chegava a 5% entre ruins a muito ruins, 24% regulares e 71% entre boas a excelentes.
Paralelamente, as vendas líquidas de trigo por parte dos EUA, no ano 2012/13, iniciado em 1º de junho, atingiram a 324.500 toneladas na semana encerrada em 21/06, após 842.000 toneladas, em números revisados, na semana anterior. A Nigéria foi o principal país comprador com 85.100 toneladas. Quanto às inspeções de exportação, os EUA registraram, na semana encerrada em 28/06, um total de 584.182 toneladas. No acumulado do ano comercial, iniciado em 1º de junho, as inspeções somam 2,29 milhões de toneladas, contra 2,82 milhões na mesma época do ano anterior.
Por outro lado, o Conselho Internacional de Grãos revisou para baixo sua estimativa de safra mundial em 2012/13, estabelecendo a mesma, agora, em 665 milhões de toneladas devido a condições climáticas desfavoráveis em alguns países, incluindo uma esperada deterioração da safra da Rússia.
No Mercosul, as cotações permaneceram estáveis. Na Argentina, o Up River registrou, para embarques em julho/agosto, valor de US$ 271,00/tonelada, o que representa uma variação positiva mensal de 8,0%. Em Bahia Blanca a referência de compra ficou em US$ 280,00/tonelada, com alta de 7,7% em relação ao mês anterior. Na região portuária de Necochea a indicação foi de US$ 267,00/tonelada, elevação de 8,1% em comparação com o mesmo período do mês passado. No Uruguai a referência de compra ficou em US$ 270,00/tonelada, com alta mensal de 8,0%. Já no Paraguai, a
indicação de compra ficou em US$ 250,00/tonelada.
No Brasil, os preços se mantiveram praticamente nos mesmos níveis da semana anterior. O balcão gaúcho ficou em R$ 23,98/saco em média, enquanto os lotes oscilaram entre R$ 468,50 e R$ 480,00/tonelada, com ganhos de até 1,3% na média semanal. No Paraná, os lotes giraram entre R$ 521,00 e R$ 530,00/tonelada. A alta média, em relação ao ano anterior, é de 6,1% no Paraná.
O plantio de trigo no Rio Grande do Sul, bastante atrasado, conseguiu avançar um pouco na semana passada graças às chuvas localizadas, chegando a 66% do total esperado. Novas chuvas neste dia 05/07 no Noroeste gaúcho deverão acelerar o processo até o dia 15/07. No Paraná, 93% da área estaria semeada, embora se considere que o plantio esteja praticamente encerrado no momento. 93% das lavouras estavam em boas condições nesse início de julho.
Paralelamente, os leilões da Conab, realizados no dia 28/06 negociaram 60.002 toneladas do cereal, de um total de 134.328 toneladas ofertadas. Segundo o mercado, tal procura só não foi maior devido à relação preço/qualidade do produto da Conab que, em grande medida, não agradou a muitos compradores. A tendência é de que o governo permaneça na ponta vendedora do mercado até a entrada da próxima safra brasileira. Tanto é verdade que novos leilões estavam previstos para esse dia 05/07, com oferta de 127.216 toneladas entre os Estados do Mato Grosso do Sul, Paraná, Rio Grande do Sul e São Paulo. (cf. Safras & Mercado)
Enfim, a Argentina confirma a liberação para exportação de 6 milhões de toneladas de trigo para 2012/13. Isso significaria dizer que o governo do vizinho país estaria esperando uma safra, nesse novo ano, de 12,5 milhões de toneladas, contra 13,2 milhões em 2011/12. As barreiras comerciais impostas pelo governo local, visando segurar os preços internos, estariam desmotivando os produtores a semear o trigo.
Fonte: CEEMA – Central Internacional de Análises Econômicas e de Estudos de Mercado Agropecuário.
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